异向性 编辑

异方差的定义

异向性是指方差剩余项或误差项回归模型 差别很大。如果这是真的，它可能在一个系统的方式变化，可能有一些因素可以解释这一点。如果是这样的话，那么这个模型可能定义得不好，应该加以修改，以便用一个或多个额外的预测变量来解释这个系统方差。

异性恋的对立面是同位旋的 . 同态性是指残差项的方差为常数或几乎为常数的一种情况。同态性（也称为“同态性”）是线性回归建模的一个假设。同构性表明，回归模型可能是定义良好的，这意味着它提供了一个因变量的性能很好的解释。

分解异方差

异方差性回归模型是回归建模中的一个重要概念，在投资界，回归模型被用来解释证券和投资组合的表现。其中最著名的是资本资产定价模型 （CAPM），它根据股票相对于整个市场的波动性来解释股票的表现。该模型的扩展增加了其他预测变量，如规模、动量、质量和风格（价值与增长）。

这些预测变量之所以被添加，是因为它们解释或解释了因变量的方差，即投资组合绩效，然后由CAPM来解释。例如，CAPM模型的开发人员意识到，他们的模型未能解释一个有趣的异常现象：与低质量股票相比波动性较小的高质量股票往往表现得比CAPM模型预测的要好。CAPM表示，高风险股票的表现应该优于低风险股票。换言之，高波动性股票应该击败低波动性股票。但波动性较小的优质股票表现往往好于CAPM的预测。

后来，其他研究人员扩展了CAPM模型（该模型已经扩展到包括其他预测变量，如尺寸、风格和动量），将质量作为一个额外的预测变量，也被称为“因子”。现在这个因子已经包括在模型中，对低波动率股票的表现异常进行了解释。这些模型被称为多因素模型，构成要素投资 和智能测试版。