比尔·阿克曼最棒的安打和失误 编辑

比尔·阿克曼经历了更好的日子。他的高高在上的对冲基金潘兴广场控股有限公司（Pershing Square Holdings，Ltd.）曾是各地基金经理羡慕的对象，号称2014年的回报率为40%（同年标准普尔的回报率为13%）。然而，由于Valeant Pharmaceuticals International Inc.的内爆以及他与Carl Icahn就康宝莱有限公司展开的斗争(HLF公司），潘兴广场的回报已经严重缩水：基金张贴 截至2018年9月30日，年初至今回报率为15.8%，2017年为-4.0%，2016年为-13.5%，因此表现严重逊于市场。

2018年10月，CNBC；报道 阿克曼的潘兴广场资本在星巴克赌了9亿美元。

据报道，在2018年2月，阿克曼退出了对康宝莱10亿美元的全部空头押注。该基金面临黑石集团等机构投资者的赎回浪潮，许多资产管理公司（如摩根大通）不再向客户推荐该基金，报道 四月份的《华尔街日报》。

下面简要回顾一下比尔·阿克曼投资生涯中最好和最差的亮点；

击打

市债券保险协会(MBI公司)

阿克曼最大的成功之一甚至出现在他创建潘兴之前。2002年，36岁的阿克曼是第一批发现价值数十亿美元的信用违约掉期有问题的投资者之一(光盘)抵押担保债务(债务抵押债券)那个姆比亚作为交易对手(阿克曼论文 ).

阿克曼凭直觉购买了自己的信用违约掉期，与MBIA自己的债务作对，并做空了MBIA的股票，押注该保险公司将因其CDO风险敞口而违约。在与MBIA管理层苦斗了五年之后，阿克曼的坚持得到了回报，这家债券保险公司的股票和债务评级在2008年金融危机期间大幅下跌。

温迪的公司(文)

温迪是阿克曼执掌潘兴公司的第一批成功人物之一。2004年，潘兴在这家快餐连锁店持有大量股份，并成功地向管理层施压，要求他们剥离蒂姆霍顿品牌（加拿大名副其实的宗教）。阿克曼随后将以可观的利润退出该职位，不过如果没有增长最快的部门，温迪的股价将在分拆后表现不佳。（有关比较，请阅读；汉堡王、蒂姆霍顿和国际餐饮品牌 .)

通用增长地产公司。

阿克曼职业生涯中最大的赌注，也可以说是有史以来最好的对冲基金交易之一，是潘兴广场（Pershing Square）将陷入困境的商场运营商General Growth Properties从破产边缘扭转过来，使对冲基金在6000万美元的投资中获得了高达16亿美元的回报。

加拿大太平洋铁路有限公司(CP)

2011年，潘兴收购了CP 14.2%的股权后，CP董事会和阿克曼对冲基金之间爆发了激烈的代理权争夺战。最终，潘兴取得了胜利，随后任命了新的首席执行官，并调整了公司的业务战略。作为《金融邮报》报道2011年9月至2014年12月，公司股票从每股49美元大幅上涨至每股220美元。2016年，潘兴出售了6.7%的股份 价值约14.5亿美元；

未命中

Valeant制药国际公司。

除非你一直住在山洞里，否则你会很清楚潘兴广场在陷入困境的制药公司瓦莱恩的噩梦般的地位。阿克曼最初以每股180美元左右的价格入股，但由于受到对Valeant的渠道填塞/欺诈指控，他在公司8.5%的大量股份已被彻底粉碎。该公司正在应对一系列挑战，包括管理失误、可怕的收益和指导大幅削减、阴暗的电话会议，以及违反契约导致公司债务技术违约的可能性。

2017年3月13日报道潘兴广场卖掉了它的全部头寸，损失超过30亿美元。但是故事还没有结束 为了瓦莱恩。

目标公司(TGT公司)

即使是最牛的投资者有时也不得不认输。虽然阿克曼最终在CP rail的代理权争夺战中获胜，但当潘兴试图接管这家美国第二大折扣零售商的5个董事会席位时，结果却截然不同。他无法说服股东（主要是他在华尔街机构投资界的同行）相信他和他选择的董事会成员是合适的人选，而且在他专门设立的一只基金中面临着惊人的损失目标衍生品 ，阿克曼最终被迫认输（图片来源：Barrons）。

鲍德斯集团

阿克曼职业生涯中的另一个失误是他在现已不复存在的边境组织中的激进立场。阿克曼在2006年入股这家书商，并在2008年增持股份后，与博德斯签订了贷款协议，博德斯试图为自己寻找买家。即使在保证960美元融资Borders收购Barnes&Noble公司(黑色)2011年，Borders宣布破产，潘兴广场损失数亿美元(华尔街日报 ).

康宝莱有限公司(HLF公司)

也许与比尔·阿克曼有关的最大交易是他对健康补充剂公司康宝莱有限公司（HLF）的信心不足。阿克曼辩称，该公司是一个金字塔计划，其内在价值为零，因此进入了一个空头头寸2012年10亿美元 . 时至今日，几乎所有的金融新闻媒体都对这一交易进行了详细的记录，并以阿克曼和卡尔·伊坎在CNBC的一场直播辩论而闻名，后者（以及其他主要对冲基金参与者）曾在该股持有多头头寸。在他的空头头寸之后的几周里，阿克曼看到康宝莱的股价暴跌了60%左右，但事实证明，该公司表现出了显著的弹性，并反弹到了空头前的水平，从而使阿克曼损失了数百万的借款费用和账面损失。据报道，截至2018年2月28日，阿克曼已退出对康宝莱的全部空头押注。

底线

对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）因其在少数几个头寸上大举下注时的自信和坚韧而备受赞誉和嘲笑。他的“要么全有要么全无”的做法，导致了投资界一些最伟大、最有先见之明的呼吁，以及一些最大的失败。