担保债券定义 编辑

什么是担保债券？

担保债券是一种债务证券，如果发行人因无力偿债或破产等原因违约，它提供第三方支付利息和本金的二级担保。担保债券可以是市政债券，也可以是公司债券。它可以由债券保险公司、基金或集团实体、政府当局或发行债券的子公司或合资企业的母公司提供支持。

关键要点

• 担保债券是一种债务证券，承诺如果发行人违约，其利息和本金将由第三方支付。
• 公司或市政债券发行人在自身信用状况不佳时，会求助于担保人，担保人可以是金融机构、基金、政府或公司子公司。
• 从好的方面来说，担保债券对投资者来说非常安全，使实体能够以比其他方式更好的条件获得融资。
• 另一方面，有担保的债券往往比无担保的债券支付较少的利息；对发行人来说，它们也更耗时和昂贵，发行人必须向担保人支付费用，并经常接受财务审计。

担保债券的工作原理

公司和市政债券是公司或政府机构用来筹集资金的金融工具。实际上，它们是贷款：发行实体从购买债券的投资者那里借钱。无论债券期限有多长，这种贷款都会持续一段时间，在这段时间之后，债券持有人将得到本金的偿还（即他们所偿还的金额）。最初投资）。在债券有效期内，发行实体定期支付利息，称为优惠券 ，作为债券持有人的投资回报。

由于每年预期的利息收入，许多投资者为他们的投资组合购买债券。

然而，债券有内在的违约风险，因为发行公司或市政当局可能没有足够的现金流来履行其利息和本金支付义务。这意味着债券持有人在定期支付利息时会蒙受损失，在最坏的情况下，发行人违约也可能永远无法收回本金。

为减轻任何违约风险并提高其债券的信用，发行实体可为其计划发行的债券寻求额外担保，从而创建担保债券。担保债券是由第三方（如银行或保险公司）及时支付利息和本金的债券。债券担保通过在发行人无法履行其义务的情况下设立备用付款人来消除违约风险。在发行人无法偿还其利息和/或本金的情况下担保人 会及时介入并支付必要的款项。

发行人向担保人支付保险费，通常为发行总额的1%至5%。

担保债券的利弊

担保债券被认为是非常安全的投资，因为债券投资者不仅享有发行人的安全，而且还享有担保公司的安全。此外，这类债券对发行人和担保人都是互利的。担保债券使信誉差的实体能够在其他方面可能无法发行债务时发行债务，而且条件更好。如果有第三方担保人，发行人通常可以获得较低的债务利率，第三方担保人因承担担保另一实体债务的风险而收取费用。

缺点：由于风险较低，担保债券的利率通常低于无保险债券或无担保债券。这一较低的利率也反映了发行人必须向担保人支付的溢价。获得外部方的支持肯定会增加发行实体获取资金的成本。它还可以延长和复杂化整个发行过程，因为担保人自然会对发行人进行尽职调查，检查其财务状况和信誉。