消费者自由裁量权定义 编辑

什么是消费者自由裁量权？

消费者自由裁量权是一个术语，用于对消费者认为不必要的商品和服务进行分类，但如果它们可用，则是可取的收入足够买了。非必需消费品的例子包括耐用品 高档服装、娱乐、休闲活动和汽车；

提供此类商品和服务的公司通常被称为消费者自由裁量权或消费周期 .

关键要点

• 非必需消费品是分析师和投资者关注的非必需消费品和服务的行业分类。
• 在经济增长阶段，消费者倾向于在非必需消费品上花费更多，而非必需消费品的特点通常是可支配收入较高。
• 非必需消费品可以与主食消费品进行对比，主食消费品是被认为是生产日用品的公司的一种分类。

非必需消费品

了解消费者自由裁量权

非必需消费品的购买通常与相应产品进行比较：消费必需品. 这两种产品分类都受到经济周期的影响。一般来说，当经济强劲时，消费者在非必需消费品上的收入和支出都会增加。另一方面，当一个经济体处于收缩阶段时，消费者通常收入较低，而将支出更多地集中在主食消费品上，也被称为消费者防御 .

经济周期对…有很大影响盈利能力 以及经济中的消费者支出。一个经济周期有四个阶段，即扩张、高峰、收缩和低谷。经济增长达到顶峰通常表现为企业和消费者收入增加，支出增加。经济收缩到谷底通常具有相反的效果。

当经济在不断增长的情况下，人们通常预计其消费者将拥有更多可支配收入 把钱花在可自由支配的项目上，减少为困难时期存钱的顾虑。这导致对非必需消费品的需求增加。

或者，在经济不景气的情况下，消费者更有可能放弃购买非必需的非必需消费品，转而增加收入节省 . 但是，这些消费者仍然需要购买基本的家庭用品，如卫生纸、纸巾、食品、饮料和汽油，所有这些都被视为消费必需品；

消费自由裁量和经济指标

有几个经济指标 这有助于经济学家判断经济状况。这些指标对于预测非必需消费品和主要消费品分类的潜在趋势也很重要。

国内生产总值

一般来说，国内生产总值（GDP）是分析一个经济体的首要指标。当GDP增长时，它表明一个不断增长的经济体愿意增加支出。反之，当GDP下降时，则表明收缩 以及更为谨慎的消费需求。

消费者信心

消费者信心也可能是相关的。在经济疲软的情况下，消费者信心通常会下降，导致消费者勒紧裤腰带，推迟度假和购买非必需品，如高端零售、大屏幕电视或昂贵的新车。减少的需求 因为非必需消费品通常是生产这些产品的公司销售额下降的前兆，这可能导致经济状况恶化和更多的收缩。

非必需消费品公司的股票往往会导致股市在开始收缩时普遍下跌。

这个经济分析局（BEA）发布月度报告个人收支，这也与美联储（Fed）密切关注的个人消费支出指数相结合，用于衡量通货膨胀。 在增长阶段，个人收入和个人支出通常会出现增长，从而导致在非必需消费品上的支出增加。与此同时，在经济紧缩期间，个人收入和个人支出通常较低。

利率

利率也可以是一个有趣的指标，遵循在所有类型的经济周期。通常情况下联邦公开市场委员会 一般来说，美国联邦公开市场委员会（FOMC）和固定收益市场通常会在增长阶段看到利率上升，在收缩阶段看到利率下降。对于那些利用信贷市场进行商业融资的公司来说，利率可能是一个重要因素。货币政策通常寻求在收缩阶段降低利率，以帮助企业刺激。

替代指标

为预测消费者可自由支配的趋势而密切关注的其他月度指标可能包括：

• 零售额
• 非农就业人数
• 失业率
• 劳动力市场工时
• 劳动力市场收入
• 生产活动
• 服务活动
• 房屋销售
• 建筑施工活动

投资策略：自由裁量权与主食

当经济增长时，几乎所有部门将看到股票价值增加。这得益于利润的增加和消费者可支配收入的增加。成长阶段通常使投资股票 更吸引人。通常，当经济复苏迹象开始显现时，非必需消费品类股将引领股市复苏。

相比之下，当经济萎缩时，投资者更有可能转向消费类大宗商品股票，以及其他风险较低的投资，如公司债券还有国债。这些类型的投资提供了更大的安全性，同时也产生了一些可行的投资退货 .

ETF

许多投资者喜欢通过该行业下注交易所交易基金（etf）贯穿所有类型的经济周期。这些基金可以通过扩大投资来限制风险多元化 ，同时仍允许集中投资头寸。在非必需消费品和主食消费品类别中，State Street Global Advisors提供了两种市场首选。

消费者非必需选择行业SPDR基金（XLY）包括标准普尔500指数非必需消费品股票。截至2020年8月，其主要持股如下： 

• 亚马逊（AMZN）
• 家得宝（HD）
• 麦当劳
• 耐克（NKE）
• Lowe's（低）

大宗消费品精选行业SPDR基金（XLP）包括标准普尔500指数的大宗消费品股票。截至2020年8月，其主要持股如下： 

• 宝洁（PG）
• 百事公司
• 沃尔玛（WMT）
• 可口可乐（KO）
• 蒙德里兹（MDLZ）

当寻求在不同类型的经济周期中导航时，这些etf可以是一个很好的投资选择。