超重定义 编辑

什么是超重？

增持投资是指在投资组合或指数中所占比例高于正常水平的资产或行业部门。投资者可能会选择将投资组合的大部分投资于一个看起来特别有前途的行业，或者在价格波动的时候，投资者可能会增持防御性股票和债券。

分析师和评论员在建议买入或回避特定投资或行业时，也会使用增持和减持这两种方法。例如，如果联邦国防开支即将增加或减少，分析师可能会建议投资者增持或减持国防相关公司的股票。

此外，许多分析师对一只他们认为将在未来几个月表现优于该行业的股票提出增持建议。可供选择的评级是等重（对于表现一般的人）或体重不足（对于表现低于平均水平的人）。

关键要点

• 增持是指对某一特定资产、资产类型或投资组合中某一部门的过度投资。
• 增持，而不是等重或减持，也反映了分析师的观点，即某只股票在未来8至12个月的表现将超过其行业平均水平。
• 如果投资组合经理认为某只股票或某个行业表现良好并能提高整体回报率，他们可能会增持该股票或该行业。

理解超重

严格地说，增持是指基金或投资组合中某项资产相对于其跟踪的基准指数的超额。

索引是加权的。也就是说，它们跟踪一系列股票的表现，每个股票代表指数的一个百分比，该百分比根据其对整体的感知影响而变化。

共同基金也会加权，基金的一部分可能用于现金或有息债券，以降低整体风险。这就是为什么即使是指数型共同基金的表现也可能会因指数本身的不同而略有不同。

基金经理的目标是达到或超过与之相比的指数。这可以通过加重或减轻整体的某些部分来实现。

赶超潮流

否则，超重就没有确切的定义。这只是一个与标准的变化，不管是什么。例如，一家全球科技共同基金的经理如果预见到未来的经济衰退，可能会转移一些资产，增持一些最稳定的蓝筹股公司。一个拥有多元化投资组合的投资者，如果预见到经济衰退，可能会增持有息债券和派息股票。

从更宽松的意义上讲，增持也可以指分析师的观点，即一只股票将在其所在行业或市场表现优于其他股票。从这个意义上说，这是一个购买建议。当一位分析师建议减持一项资产时，他们是在说，目前来看，这项资产的吸引力不如其他投资选择。

违背常规

投资组合经理寻求为每个投资者创建一个平衡的投资组合，并根据个人的风险承受能力对其进行个性化设置。例如，对于风险偏好适中的年轻投资者来说，60%投资于股票、40%投资于债券的投资组合可能是最好的选择。如果同一个投资者选择将余额的15%以上转入股票，则该投资组合将被归类为增持股票。

一个投资组合可以在某个行业（如能源）或某个特定国家增持。它可能是一个类别的增持，如积极增长的股票或高股息收益率的股票。在这种情况下，术语超重通常意味着将投资组合与预定义的标准或基准指数进行比较。

权衡利弊

如果积极管理的基金或投资组合有助于获得更高的回报，那么它们将在特定证券中持有增持头寸。例如，基金经理可能会将证券的权重从其在投资组合中的正常15%提高到25%，以增加整个投资组合的回报。

另一个过度评估投资组合的原因是树篱或者降低另一个增持头寸的风险。套期保值涉及对相关证券采取抵消或相反的头寸。最常见的套期保值方法是通过衍生市场 .

例如，如果你持有一家公司的股票，目前每股售价为20美元，你可以以10美元的价格购买该股票的一年到期看跌期权。一年后，如果股票卖出价超过10美元，你就让看跌期权到期，只损失买入价。如果股票的售价低于10美元，你可以行使看跌期权并获得10美元的股票。

一项投资权重过高的危险在于，它可能会降低其投资组合的整体多元化。多元化程度的降低会使持股面临额外的市场风险。

• 可能增加投资组合收益、回报

• 对冲其他增持头寸

• 减少投资组合多样化

• 使投资组合面临更大的总体风险

在评级和建议中使用超重

当研究或投资分析师指定一只股票增持时，它反映了一种观点，即该证券将超越 它的行业，它的部门，或者整个市场。

分析师对零售股的增持评级表明，该股的表现将高于预期平均回报率 未来8至12个月零售业的总体增长。

可供选择的加权建议是等重或轻量化。等权重意味着证券预期将与指数一致，而减持意味着证券预期将滞后于相关指数。