Greenshoe期权的定义和示例 编辑

什么是绿鞋选项？

绿鞋期权是一种超额配售期权。在一个首次公开发行；（首次公开募股），这是承销协议 这使得承销商有权向投资者出售比发行人最初计划的更多的股票，如果发行证券的需求高于预期。

超额认股权

Greenshoe选项的基础知识

超额配售期权被称为绿鞋选项是因为，在1919年，绿鞋制造公司（现在的狼獾全球公司的一部分）(美国证券交易委员会 .

关键要点

• 绿鞋期权是首次公开发行（IPO）时的超额配售期权。
• 绿鞋选项最初是由绿鞋制造公司（现在是狼獾全球公司的一部分）使用的
• 绿鞋期权通常允许承销商出售比原始发行金额高出15%的股票。
• 绿鞋选项提供价格稳定和流动性.
• 如果价格下跌，Greenshoe期权提供购买力来弥补空头头寸，如果价格上涨，则无需购买股票的风险；

Greenshoe期权的实际操作

Greenshoe选项通常允许承销商在首次公开募股后30天内出售比发行人设定的原始金额高出15%的股份，如果需求条件允许这样做。例如，如果一家公司指示承销商出售2亿股，那么承销商可以通过行使绿鞋期权（2亿股x 15%）再发行3000万股。因为保险人收到佣金 作为IPO的一部分，他们有动机将IPO规模扩大到尽可能大的程度。发行公司在IPO前向SEC提交的招股说明书详细说明了与期权相关的实际比例和条件。

承销商使用绿鞋期权的方式有两种。首先，如果IPO成功，股价飙升，承销商运动选择权，以预定的价格从公司购买额外的股票，并以盈利的方式向客户发行这些股票。相反，如果股价开始下跌，他们会从市场而不是公司回购股票，以弥补损失空头头寸 ，支持该股稳定价格。

在某些情况下，一些发行人不愿意在承销协议中加入绿鞋期权，例如发行人希望以固定金额为特定项目提供资金，并且不需要额外资本。

Greenshoe期权的现实例子

中国金融服务巨头安泰金融正计划在香港和上海的交易所进行IPO，以筹集超过350亿美元的资金。如果对其股票有强劲的需求，该公司还将获得另外50亿美元的格林斯霍期权。

另一个广为人知的例子是，Facebook公司（Facebook Inc.）推出了“绿鞋”（greenshoe）期权(FB )2012年首次公开募股。

由摩根士丹利领导的承销团(拒绝 在IPO开始交易后不久，承销团就以低于IPO价格的价格补仓，但没有在38美元或38美元左右行使greenshoe期权，以稳定价格并抵御更大幅度的下跌。