总收入承诺定义 编辑

什么是总收入保证？

总收入抵押，也称为“抵押收入”，是某些国家的一项规定市政债券迫使发行人 先用债券收益还债。

关键要点

• 总收益质押，也称为“质押收益”，是市政债券契约中的一项规定，要求发行人首先使用债券收益偿还债务。
• 总收入抵押或缺乏抵押，是信贷机构对债务评级和发行定价的一个因素。
• 总收入抵押使债券持有人的债券发行更安全，这通常导致债券发行以较低的利率发行。

理解总收入承诺

换句话说，第一笔收入必须用于支付债券的利息和本金。运营和维护（O&M）成本是第二优先事项，尽管这也可以从其他收入来源获得资金。总收入抵押，或没有抵押，是一个因素，在一个债务评级的债务信贷机构 在发行定价方面。

就像债券中最严格的条款一样契约，总收入保证使债券持有人的债务发行更安全。债券持有人得到的保证是，在运营和维护费用之前，收入首先用于支付本金和利息。这与净收入抵押 在还本付息成本之前处理运营维护费用。一般来说，总收入抵押带来的额外安全性是债券发行以较低利率发行的原因，这为发行人节省了利息支出。

总收入承诺示例

2018年3月，康涅狄格大学出售了1.52亿美元的特别义务学生学费收入债券，为该校主校区的学生娱乐中心提供资金。这些债券的结构是在未来29年内提供水平的债务偿还，每半年付息一次。债券契约中有一项保证收入条款。债券评级为Aa3穆迪投资者服务公司和AA-by标准普尔全球评级分别比康涅狄格州的评级高出一个等级一般债务债券. 穆迪表示，其评级“反映了该校的经营范围、稳健的业绩、承诺收入的实力以及导致直接债务较低的大量国有资本融资。”；