专用短偏差定义 编辑

什么是专门的短期偏见？

专用空头偏好是一种对冲基金策略，保持净空头 通过空头头寸和多头头寸组合的市场敞口。一个专门的短期偏向投资策略试图抓住利润时，市场下跌持有的投资，是整体定位受益时，市场或投资下降。

专用空头偏股基金仍将维持某种对冲，在某些证券中持有多头头寸。这是为了尽量减少损失，当牛市完全有效。然而，它们的目的是在熊市 开始。

理解专门的短期偏见

一个专门的短期偏见是定向交易策略 这包括在市场上采取净空头头寸。换言之，投资组合中有很大一部分用于空头头寸，而不是多头头寸。净短与净长是相反的。保持净多头头寸的对冲基金被称为专用多头偏股基金。

专用的短期偏股ETF包括ProShares超短20年期国债、Invesco DB美元指数看跌、短期Dow30 ProShares等工具。投资者应该能够从名字中辨别出一只基金或ETF有专门的做空偏好。

从做空到做空

在上世纪80年代和90年代美国股市出现长期牛市之前，许多对冲基金使用了专门的空头策略，而不是专门的空头偏好策略。专门的空头策略是专门采取空头头寸的策略。在牛市期间，专用空头基金几乎被摧毁，因此专用空头偏股基金应运而生，并采取了更为均衡的做法。长期持有足以控制损失，尽管基金仍可能在杠杆率和杠杆率方面遇到问题资本外逃 如果损失持续太久。

保持专注的短期偏见的挑战

不管是多头还是空头，偏袒一方，都会让这些对冲基金在操作上陷入困境。即使牛市已经持续了对冲基金很长一段时间，基金经理也必须一次又一次地重新定位，随着多头头寸价值的增长，建立净空头头寸。当然，当市场最终反转时，这些专用的空头偏股基金会争先恐后。

还有其他对冲基金策略，允许基金经理做多做空，而不必担心偏向哪种方向。这些对冲基金并非如此市场中性 但它们允许以利润最大化为目标的位置转移，而不考虑整体市场方向。有趣的是，这些长/短股票基金往往有一个专用的长期偏见，随着时间的推移自然出现。

也就是说，当市场长期下跌时，这些更灵活的安排将很难与专用空头偏股基金的业绩相匹配，因为空头基金不必处理的头寸调整将有一个滞后时间。