缩放顺序定义和示例 编辑

什么是规模订单？

比例尺顺序由几个部分组成限价令 以递增或递减的价格。如果是买入规模指令，则限价指令将降价，随着价格开始下跌，触发以较低价格买入。在卖出指令下，限价指令将提高价格，使交易员能够利用价格上涨的优势，从而锁定更高的回报。

关键要点

• 规模订单是指包括多个不同价格的订单，以避免发布一个大订单的市场影响。它也可以用来获得一个更好的平均价格时，进入或退出一个职位。
• 购买规模订单是一系列降价购买订单。
• 销售规模订单是一系列价格不断上涨的销售订单。
• 当价格上涨时买入更多，或当价格下跌时卖空更多，有时被称为金字塔。

了解规模订单

交易员通常使用规模指令作为购买或出售大宗证券的策略，如果在单一市场交易中购买或出售整个大宗证券，则可能会出现额外的价格波动。规模指令允许交易员将大宗交易拆分为更小、更易管理的交易卷 ，这进一步保持了市场的稳定，因为大量的大宗订单会造成价格的负波动。

假设一只股票的日平均交易量为一百万股。A对冲基金 需要买一百万股。对冲基金不想一次买入所有股票，因为这可能会导致股价大幅波动，迫使股价在买入时上涨，从而提高其平均入市价格（降低未来盈利潜力）。相反，他们将订单拆分，每天购买10万股，并将订单进一步拆分为每天10个不同时间或价格的10000股大宗购买。

通常，规模订单以买入或卖出的形式存在。买入规模指令引入了一系列买入限制指令，随着证券价格下跌，这些指令依次触发。卖出规模订单的作用是相反的，卖出限额随后被置于更高的水平，随着价格的上涨而被填补。

如果交易员认为某只股票将在一天中下跌，那么如果预测正确，规模订单将帮助他们利用较低的价格。如果交易者想购买1000股公司股票，他或她可以扩大限额订单，以便每下跌0.50美元就可以购买100股。

缩放时，请保持佣金 记住。增量必须足够大，以抵消拆分订单的成本。例如，如果佣金成本为每笔交易10美元，那么将一份300股的订单拆分为三个不同的100股增量（相隔0.10美元）是没有意义的。每份订单10美元的佣金抵消了更好的价格。

交易员也可能以相反的方式扩大仓位。这有时被称为金字塔形是指当价格朝其方向移动时，交易者增加仓位大小。例如，每当价格上涨0.25美元或其他增量时，交易者可能会买入其全部头寸的一部分。类似地，交易者也可以在空头头寸 ，每次价格下跌0.25美元或其他增量时，他们就会做空全部头寸的一部分。

规模订单工作原理示例

考虑一个想出售10万股Alphabet Inc.（GOOG）股票的交易员。在交易时，该股平均每天只有100多万股。试图卖出10万股股票在日成交量中占有相当大的比重。卖方希望将订单分解，这样他们就不会因为一个大的销售订单而压低价格（导致整体销售价格下降）。

股票的价格目前正在上涨，所以交易者想利用这一点，随着价格的上涨卖出。我们可以通过下订单来代替下单取消前有效 （GTC）销售规模订单：

• 总订单规模=100000股
• 规模订单规模=10000股
• 价格增量=$1
• 起价=$1200
• 最终价格=$1210
• 买卖价差=1199.35美元乘以1199.90美元

目前股价略低于1200美元。一旦输入订单，首批10000股将以1200美元的价格出售。另一个订单的价格是1201美元，1202美元，以此类推，直到价格超过1210美元时整个订单才卖出。

价格可能达不到1210美元，甚至可能无法满足1200美元的订单。如果订单没有填满 ，或只是部分填补，交易者将需要重新考虑他们的策略，并可能调整其规模订单的价格。