凯利准则定义 编辑

凯利标准是什么？

凯利准则是一个数学公式有关的长期增长的资本开发约翰L凯利，小公式 是凯利在at&T贝尔实验室工作时开发的。该公式目前被赌徒和投资者用于风险和资金管理的目的，以确定他们的资金/资本的百分比应用于每次赌博/交易，以最大限度地实现长期增长。

凯利准则的公式是

该术语通常也称为凯利策略、凯利公式或凯利赌注，公式如下：

 $egin{aligned}&Kelly~\%=W-Big[dfrac{（1-W）}{R}Big]\&； extbf{其中：}\&；egin{aligned}Kelly~\%=&； ext{投资者投入}\&； ext{单笔交易}end{aligned}\&W= ext{交易系统的历史赢损百分比}\&；R= ext{交易员的历史赢损率}\\ end}{aligned}$Kelly %=W−[R(1−W)]哪里：Kelly %=&投资者投入资本的百分比W=交易系统的历史获胜百分比R=交易员的历史赢/亏比率 

如何计算Kelly准则

凯利准则的公式有两个关键组成部分：获胜概率系数（W）和胜负比（R）。赢的概率是一笔交易获得正回报的概率。

盈亏比等于正交易总额除以负交易总额。这个公式的结果将告诉投资者，每项投资应占总资本的百分比。

凯利标准告诉你什么？

凯利标准在1956年出版后，很快就被能够将这个公式应用于赛马的赌徒所接受。直到后来，这个公式才被应用到投资中。最近，针对传奇投资者的说法，这一策略出现了复兴沃伦自助餐和比尔·格罗斯 使用凯利标准的变体。

该公式适用于那些希望以增加资本为目标进行交易的投资者，它假设投资者将利润再投资，并将其置于未来交易的风险之中。该公式的目标是确定在任何一笔交易中投入的最佳金额。

关键要点

• 虽然用于投资和其他应用，凯利准则公式最初是作为赛马赌博系统提出的。
• 该公式用于确定在单笔交易或下注中投入的最佳金额。
• 一些人认为，个人投资者的约束会影响公式的有效性。

使用凯利标准的局限性

凯利标准公式并非没有怀疑的成分。尽管凯利策略的长期表现优于任何其他策略的承诺看起来令人信服，但一些经济学家极力反对它，主要是因为个人特定的投资限制可能会压倒对最佳增长率的渴望。

在现实中，投资者的约束，无论是否是自我施加的，都是影响决策能力的重要因素。传统的替代方法包括预期效用理论，该理论认为，赌注的大小应最大化预期效用的结果。