市场反转和如何发现它们 编辑

捕捉趋向股票或其他类型资产的变动可能是有利可图的。然而，陷入倒转 这是大多数追求趋势的交易员所担心的。反转是指股票或其他类型资产的趋势方向随时发生变化。能够发现潜在的反转信号，交易者，他们应该考虑退出他们的交易时，条件不再看好。反转信号也可以用来触发新的交易，因为反转可能导致新的趋势开始。

马克·费舍尔在《逻辑交易者》一书中讨论了识别潜在市场顶部和底部的技巧。而费舍尔的技术与头部和肩部or双层顶部/底部&Thomas Bulkowski的开创性著作《图表模式百科全书》（Encyclopedia of chart patterns）中讨论的图表模式，Fisher的方法能更快地提供信号，使投资者对当前趋势的方向可能发生的变化发出预警。

Fisher讨论的一种技术叫做；寿司卷 “虽然它与食物无关，但它是在一次午餐期间构思的，在午餐期间，一些交易员讨论了市场设置。

关键要点

• “寿司卷”是一种技术模式，可以作为一种预警系统来识别股票市场方向的潜在变化。
• 当寿司卷出现下跌趋势时，它会提醒交易者一个潜在的买入空头头寸或摆脱空头头寸的机会。
• 当寿司卷模式出现上升趋势时，它会提醒交易者一个潜在的卖出多头头寸或买入空头头寸的机会。
• 在纳斯达克综合指数14年的交易中，使用寿司卷反转法与传统买入持有策略进行了测试；寿司卷反转法的回报率为29.31%，买入持有法的回报率为10.66%。

寿司卷反转图案

Fisher将寿司卷反转模式定义为10个小节的周期，其中前五个小节（内部小节）限制在一个狭窄的高低范围内，第二个小节（外部小节）以较高的高和较低的低吞没前五个小节。 该模式类似于看跌或看涨吞并模式，不同的是，它不是由两个单杠组成的模式，而是由多个杠组成；

当寿司卷格局出现下跌趋势时，它警告可能出现趋势逆转，显示出买入或退出空头头寸的潜在机会。如果寿司卷模式在上升趋势中出现，交易员可以卖出多头头寸，也可能进入空头头寸。

虽然费舍尔讨论了五个或十个小节的模式，但无论是小节的数量还是持续时间都不是一成不变的。诀窍是确定一个模式，该模式由最适合的内外条的数量组成，给定所选的股票或商品，并使用与交易中总体期望时间相匹配的时间框架。

Fisher解释的第二种趋势反转模式被推荐给长期交易者，称为外部反转一周。它类似于寿司卷，只是它使用从周一开始到周五结束的每日数据。这种模式总共需要10天的时间，当一周内的5天交易之后，紧接着是一周外或一周内的一个高点和低点。

测试寿司卷翻转

对纳斯达克综合指数进行了一项测试，以了解寿司卷模式是否有助于确定1990年至2004年14年间的转折点。在将外部反转周的周期加倍到两个每天10次的条形图序列中，信号频率较低，但被证明更可靠。构建这张图表需要连续两个交易周，这样这个模式从周一开始，平均需要4周的时间才能完成。这种模式被认为是滚动内/外反转（RIOR）。

模式的每两周部分（周线图上的两个条形图，相当于10个交易日）用矩形表示。洋红趋势线显示主导趋势。这种模式通常能很好地确认趋势已经改变，并在趋势线断裂后不久出现。

一旦模式形成，一个止损 对于短线交易可以放在模式上方，对于长线交易可以放在模式下方。

这项测试是基于滚动内外反转（RIOR）进入和退出多头头寸的表现，与投资者使用买入并持有战略。尽管纳斯达克综合指数在2000年3月达到5132点（由于随后近80%的修正），但在1990年1月2日买入并持有至2004年1月30日测试期结束，在3567个交易日（14.1年）内，买入并持有的投资者仍能赢得1585点。 投资者将获得10.66%的年平均回报率。

在收到买入信号（模式的第21天）当天开盘时进入多头仓位的交易员和在收到卖出信号后当天开盘卖出的交易员，将于1991年1月29日进入第一个交易日，并于2004年1月30日退出最后一个交易日（测试终止）。这名交易员总共进行了11次交易，在1977个交易日（7.9年）或55.4%的时间里在市场上交易。

不过，这名交易员本可以做得更好，总共获得3531.94点，占买入持有策略的225%。如果考虑市场中的时间因素，里尔交易者的年回报率为29.31%，不包括交易成本佣金 .

使用每周数据

纳斯达克综合指数也进行了同样的测试，使用的是每周数据：使用10周的数据，而不是上述10天（或两周）的数据。这一次，第一个或内部矩形设置为10周，第二个或外部矩形设置为8周，因为发现这种组合比两个5周矩形或两个10周矩形更能产生卖出信号。

共发出5个信号，获利2923.77点。在总共713.4周（14.1年）的时间里，交易员在市场上呆了381周（7.3年），占53%。计算得出的年回报率为21.46%。每周RIOR系统是一个很好的主要交易系统，但作为向本示例之前讨论的每日系统提供备用信号的工具，它可能最有价值。

趋势逆转确认

无论是使用10分钟条形图还是每周条形图，趋势反转交易系统在测试中都运行良好，至少在测试期间是这样，测试期间包括了实质性的上升趋势和下降趋势。

然而，任何独立使用的指标都会让交易者陷入困境。技术分析的一个支柱是确认的重要性。如果有一个用于确认信号的辅助指标，则交易技术要可靠得多。

考虑到试图选择市场顶部或底部的风险，交易员至少必须使用趋势线突破来确认信号，并始终采用止损，以防错误。在我们的测试中相对强度指数 （RSI）也以负偏离的方式在许多反转点给予了很好的确认。

反转是由移动到新的高点或低点造成的。因此，这些模式将继续在未来的市场中发挥作用。投资者可以在当前价格图表上观察这些类型的模式，以及其他指标的确认。

底线

在市场底部进入和顶部退出的时机交易总是涉及风险。技术，如寿司卷，外部逆转周，或滚动内部/外部逆转时，与确认指标一起使用-可以是非常有用的交易策略 帮助交易者最大化和保护他们的血汗钱。