后挡定义 编辑

什么是后挡？

止损是指在证券交易中提供最后手段支持或担保的行为提供对于取消订阅部分股份。当一家公司试图通过发行筹集资金，并希望保证通过发行获得的金额时，它可能会从承销商或大股东（如投资银行 ，购买其任何未认购的股份。

后挡板的工作原理

倒车档是一种保险形式。虽然不是一个实际的保险计划，但如果公开市场没有产生足够的投资者，并且发行的股票有一部分未售出，公司可以保证一定数量的股票将被特定的机构（通常是投资银行）购买。

关键要点

• 退市是指在证券发行中为未认购部分的股票提供最后支持或担保的行为。
• 当一家公司试图通过发行筹集资金时，它可能会得到承销商或大股东（如投资银行）的回扣，以购买其未认购的任何股份。
• 回止点作为一种“保险”和对整体发行的支持，确保在所有股票未认购的情况下发行不会失败。

如果提供后台服务的机构是投资银行公司，则代表该投资公司的分承销商将与该公司签订协议。本协议被称为坚定承诺承销交易或合同，它通过承诺购买特定数量的未售股份为发行提供全面支持。

通过签订固定承诺承销协议，联营组织已要求对最初未售出的股份数量承担全部责任，并承诺提供相关资本以交换可用股份。

这为发行人提供了保证，即无论公开市场活动如何，都可以提高最低资本金。此外，与指定股份相关的所有风险有效地转移给承销机构。

如果所有发行的股票都是通过常规投资工具购买的，由于购买承诺周围的条件已不存在，迫使该组织购买任何未售出股票的合同将被视为无效。

发行人与承销机构之间的合同可以采取多种形式。例如，承销机构可以向发行人提供循环信用贷款，以提高发行人的信用评级。它们还可以向通过发行股票筹集资金的实体签发信用证作为担保。

特别注意事项

如果承销机构按照协议的规定持有任何股份，则该股份属于该机构认为合适的管理范围。股票的处理方式与通过正常市场活动购买的任何其他投资相同。发行公司不能对股票的交易方式施加任何限制。承销机构可根据管理整个活动的法规持有或出售相关证券。

后退挡块示例

在一个配股 ，您可能会看到这样一句话：“ABC公司将为XYZ公司配股的任何未认购部分提供高达1亿美元的100%回扣。”如果XYZ试图筹集2亿美元，但仅通过投资者筹集1亿美元，则ABC公司将购买剩余部分。