股息增长率定义 编辑

股息增长率是多少？

股息增长率是年化百分率特定股票的增长股息经历了一段时间。许多成熟的公司寻求定期增加支付给投资者的股息。了解股息增长率是股票估值模型的一个关键输入股利贴现模型 .

关键要点

• 股息增长率计算公司支付股息的年平均增长率。
• 计算股利增长率是运用股利贴现模型对股票进行估值的必要条件。
• 股息增长强劲的历史可能意味着未来股息增长的可能性，这可能预示着长期盈利能力。

什么是股息？

了解股息增长率

能够计算股息增长率是使用股息贴现模型的必要条件。股息贴现模型是一种证券定价模型。股息贴现模型假设估计的未来股息-贴现超过内部生长超过公司估计的股息增长率-决定给定股票的价格。如果股息贴现模型程序导致的数字高于现行价格 对于一家公司的股票，该模型认为股票被低估了。使用股息贴现模型的投资者认为，通过估计未来现金流的预期值，他们可以发现特定股票的内在价值。

股息增长强劲的历史可能意味着未来的股息增长是可能的，这可能是一个信号长期特定公司的盈利能力。当投资者计算股息增长率时，他们可以使用任何他们希望的时间间隔。他们还可以使用最小二乘法 方法或简单地采取一个简单的年度数字在一段时间内。

如何计算股息增长率

投资者可以通过取一个平均值来计算股息增长率，或者用几何方法来更精确地计算股息增长率。作为线性方法的示例，请考虑以下内容。

公司过去五年向股东支付的股息为：

• 第一年=$1.00
• 第2年=1.05美元
• 第3年=1.07美元
• 第4年=1.11美元
• 第5年=1.15美元

要计算从一年到下一年的增长，请使用以下公式：

股息增长=股息_年X /（股息）_{年(X- 1)} ) - 1

在上述示例中，增长率为：

• 第一年增长率=不适用
• 第二年增长率=$1.05/$1.00-1=5%
• 第三年增长率=$1.07/$1.05-1=1.9%
• 第4年增长率=1.11美元/1.07美元-1=3.74%
• 第5年增长率=1.15美元/1.11美元-1=3.6%

这四年的平均增长率是3.56%。要确认这是正确的，请使用以下计算：

1倍（1+3.56%）⁴ = $1.15

例如：股息增长和股票估值

个人可以使用股息贴现模型（DDM）对公司股票进行估值。股息贴现模型是基于这样一种观点，即股票价值等于其未来支付给股东的款项之和，贴现到今天。

最简单的股息贴现模型，称为戈登增长模型 （GGM）的公式为：

 $egin{aligned}&P=frac{D\u 1}{r-g}\&textbf{where:}\&P= ext{Current stock price}\&g= ext{Constant growth rate expected for}\&；text{股息，永久性}\&r= ext{公司的固定股本成本（或回报率）}\&；DU 1= ext{明年股息价值}\结束{对齐}$P=r−gD1哪里：P=当前股价g=预期的稳定增长率永久股息r=公司股本的固定成本公司（或回报率）D1=下一年股息的价值 

在上述示例中，如果我们假设明年的股息为1.18美元，权益资本成本为8%，则股票的当前每股价格计算如下：

P=1.18美元/（8%-3.56%）=26.58美元。