达瓦斯盒子：永恒的经典 编辑

上世纪50年代末，尼古拉斯·达瓦斯是演艺界薪酬最高的舞蹈队的一半。他正在进行一次世界巡演，在人满为患的人群面前跳舞。与此同时，他正在成为一个被遗忘的人华尔街他在业余时间买卖股票，只利用巴伦的周报进行研究，并发电报与经纪人沟通。然而，达尔瓦斯在三年时间里把一笔3.6万美元的投资变成了225多万美元。许多交易员认为，达瓦斯的方法仍然有效，现代投资者应该学习他1960年的著作《我是如何在股市赚了200万美元的》达瓦斯盒 交易方式。

达瓦斯谁？

尼古拉斯·达瓦斯（nicolasdarvas）在股市致富的道路非同寻常。他先于纳粹逃离了祖国匈牙利。最终，他与妹妹团聚，他们在二战后开始在欧洲进行专业舞蹈。当他表现不佳时，他花了无数个小时研究股票市场。他了解到股票是有风险的，获利是致富的关键。（另请参见：；股票基础 .)

达瓦斯在投机的加拿大股票市场开始了他的交易生涯，他的第一次购买导致了超过200%的利润。他最初的成功是短暂的，坎坷的加拿大市场很快收回了他的利润，然后又收回了一些。几年后，他转向纽约证券交易所 给市场带来了一种交易心态。

交易理念

当时交易并不容易。20世纪50年代的股票投资需要一个全方位服务的经纪人。购买高品质产品，股息-支付股票是最常见的投资理念. 佣金很高，投资者更青睐股息收入资本利得. 达瓦斯把他独特的技术基础理论投资到这个市场，没有考虑股息和明确的定义止损 点数。

为了确定交易候选人，达瓦斯采用了一种独特的方法基波滤波器. 他寻找的行业，他希望在未来20年做得很好。20世纪50年代，电子、导弹和火箭技术吸引了美国公众。这些行业的公司将受益于革命性的新产品，这些产品将带来指数级的收益增长。（另请参见：；基本分析导论 .)

通过这样的思考，达瓦斯从他对股票市场历史的研究中学到，如果他能预见下一件大事，他就能大赚一笔。他在书中指出，在19世纪末，铁路公司统治华尔街；一代人之后，汽车公司代表了一种新兴技术。投资者总是在寻找新的和令人兴奋的东西。为了找到最有潜力的股票，他的研究表明你需要找到最有潜力的股票行业 最大的潜力。

战略

从一份发达的行业名单来看，达瓦斯将创造一个观察名单每个行业的几个股票。由于当天的佣金结构，他关注的是价格较高的股票。在固定佣金的情况下，每股交易成本随着股票价格的上涨而迅速下降。而这与买入并持有 作为投资者，达瓦斯意识到，如果他不小心的话，他的交易利润的很大一部分将损失给佣金。现代投资者可以将股价视为一个过滤器，表明该公司具有一定的稳定性。在今天的市场上，由于基本面原因，极低价位的股票通常会保持在低位。

达瓦斯手里拿着交易候选人名单，注视着该股准备开盘的迹象。他用的唯一指标是体积 ，在他的候选交易名单中等待大量成交量。当他发现不寻常的交易量时，他会联系他的经纪人并要求每日报价。

他寻找的是在一个狭窄的价格范围内交易的股票，他用一套精确的规则来定义这个范围。上限是指股票在本次预售中至少连续三天未被穿透的最高价格。下限是至少连续三天保持的三天新低。

在确定了价格区间后，他会给经纪人发电报，在价格顶部上方发出买入指令交易范围而止损令刚好低于区间底部。一旦到了一个位置，他就根据股票的走势跟踪他的止损点。根据他的经验，股票往往会“成堆”，这意味着随着股票走高，它们会形成新的市场格局。每次完成一个新的方格阵型时，达瓦斯都会把止损点提高到新方格阵型以下的一小部分底部 新的交易范围。

在洛瑞拉德实现盈利

在交易中，一幅画抵得上千言万语，我们可以看看达瓦斯书中的一个例子，更清楚地了解他的方法。1957年底，达瓦斯在越南西贡（现在的胡志明市）演出，注意到洛瑞拉德烟草公司（Lorillard Tobacco Co.）的销量猛增（后来被英美烟草公司吸收）。他开始密切关注这只股票，要求他的经纪人开始提供每日报价。

资料来源：Nicolas Darvas著的《我如何在股市赚了200万美元》（1960）

他指认了洛瑞拉德的行业，并得知该行业正在出售大量肯特香烟和旧金香烟。香烟虽然不是科技股，但却是一种时尚成长型产业在这个时候，之前美国卫生部长的警告出现在每一包上。（另请参见：；产业发展阶段 .)

他在27½；买入了200股Lorillard的股票，因为它的价格已经突破了限制。

不幸的是，他在26点的止损点是在几天后，当股票价格回到盒子里。

D.看到持续走强，他再次确信该股正在走高，Darvas在28¾；回购了200股；。

达瓦斯对自己的选择充满信心，在35和36½；买入了另外400股；。

1958年2月股市下跌后的持续走强导致以38%的价格再次买入400股。

为了筹集资金购买另一只股票，达瓦斯将全部仓位收在57，在大约6个月内获利超过60%。相比之下道琼斯工业平均指数同期上涨约7.5%。（另请参见：；你的投资组合是否超过了基准？ )

用于从Lorillard获利的简单Darvas方法也适用于当前市场。但现在互联网已经取代了电报，它还提供实时行情，省去了周六早上等巴伦送货的麻烦。定点高体积 突破是相对简单的事情，而像达瓦斯这样的利润是可能的，如果交易者应用他的纪律方法。

底线

尼古拉斯·达瓦斯的成功很大程度上源于他对工作的信心交易策略 . 他精通于管理风险，并在仓位出现逆转前将利润从表上拿走。