为何盈利衰退、贸易战可能令美联储降息党崩溃 编辑
政府的决定美联储周三将利率下调25个百分点(今年晚些时候可能还会下调),可能不足以抵消经济衰退的负面影响盈利衰退以及悬而未决的美中关系贸易战关于股票价格。一些看涨的策略师预测,标准普尔500指数第2季度的利润将上升,从而避免盈利衰退,这通常被定义为连续两个季度的盈利衰退逐年下降EPS对于标准普尔500指数. 但这种乐观可能是没有根据的。根据标普500指数成分股59%的公司的报告,截至周二,第二季度盈利下降了1.9%,市场观察 说。这将是2019年第1季度盈利下降0.3%的基础。
这种放缓反映了美国和全球经济增长的疲软。查尔斯施瓦布公司(Charles Schwab Corp.)首席投资策略师利兹•安•桑德斯(Liz Ann Sonders)在接受《华尔街日报》采访时表示,经济的问题不在于利率太高。“困扰我们的是全球制造业衰退,贸易战严重打击了商业信心。”
在2019年第2季度报告季开始之前一致估计《华尔街日报》指出,分析师呼吁利润下降3.0%。如果2019年第2季度的最终数字真的加起来同比 盈利下降,这将是自2016年第2季度以来的首次盈利衰退。
关键要点
- 2019年第2季度标普500指数的盈利趋势低于上年同期水平。
- 盈利衰退是指盈利连续两个季度下降。
- 上一次收入衰退是在2016年。
- 海外销售额大的公司利润大幅下滑。
对投资者的意义
截至2019年7月30日,根据FactSet Research Systems收集的数据和MW引用的数据,标准普尔500指数成分股中有298家公司(占59%)公布了2019年第2季度的收益。在标准普尔500指数的11个板块中,有6个板块的每股收益(EPS)同比下降,其中材料板块跌幅最大,为-18.9%,工业板块跌幅最大,为-11.3%。迄今为止,每股收益增长最大的是医疗保健行业,增长了7.2%,金融行业增长了5.0%。
FactSet的资深分析师JohnButters称,进入财报季,标准普尔500指数普遍的每股收益增长预期最终过低了3.7个百分点。因此,基于历史,人们普遍希望,一旦所有数据都得到证实,2019年第2季度预计的每股收益下降3.0%将转变为增长约0.7%。然而,鉴于迄今为止,大多数标普500指数成分股公司都公布了2019年第2季度同比收益的集体下滑,这些希望正在迅速减弱。
2019年第2季度盈利下滑的最大原因是标准普尔500指数成分股公司的国际销售疲软,部分原因是美国与中国和美国的贸易冲突欧盟(EU) 巴特斯说。根据他对2019年第2季度财报的分析,标准普尔500指数成分股中,一半以上收入来自美国本土的公司,其每股收益同比增长3.2%,而那些在国际市场上销售占多数的公司,其每股收益同比下降13.6%。
与此同时,这些贸易冲突的解决却遥遥无期。“我们可以看到一种情况,即关税当特朗普总统试图加大对中国的压力时,首席投资官(CIO)BMO财富管理公司的《华尔街日报》 .
&“中国的情况非常糟糕,是27年来最糟糕的一年——本来应该现在就开始购买我们的农产品——但没有迹象表明他们正在这样做。”。这就是中国的问题所在,他们就是无法通过推特 7月30日。&他补充说:“我的团队现在正在与他们谈判,但他们最终总是为了自己的利益而改变交易。”。
展望未来
MW报告称,目前普遍预计2019年第3季度标准普尔500指数(S&P 500)每股收益总额将同比下降2.1%。在2019年第2季度报告季开始时,预测的第3季度降幅为1.1%,表明令人失望的第2季度业绩导致对未来的悲观情绪加剧。
然而,局势仍在不断变化。另一份报告援引的FactSet数据显示,截至7月29日收盘,225家标准普尔500指数成分股公司公布了2019年第2季度业绩,占比45%,其收益平均同比增长0.5%日记账文章。此外,在这225家公司中,有179家(80%)的业绩呈阳性收益惊喜 ,超出预期。就在一天之后,如上所述,又有73家公司的报告将总体数据转为负面。在所有报告出台之前,判断盈利衰退是否真的到来可能还为时过早。
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