荷兰郁金香球茎市场泡沫定义 编辑

荷兰郁金香球茎市场泡沫是什么？

荷兰郁金香球茎市场泡沫，也称为“郁金香”，是有史以来最著名的市场泡沫和崩溃之一。它发生在17世纪初到中期的荷兰，当时投机活动将郁金香球茎的价值推向了极端。在市场的鼎盛时期，最稀有的郁金香球茎的交易价格高达普通人年薪的6倍；

今天，郁金香为过度贪婪和投机可能导致的陷阱提供了一个寓言。

荷兰郁金香球茎市场泡沫的历史

郁金香最早是在15世纪末到达西欧的，是从土耳其人进口的，与香料和东方地毯一样具有异国情调。它看起来不像其他原产于欧洲大陆的花。因此，郁金香成为富人花园里的奢侈品也就不足为奇了：“没有郁金香收藏被认为是任何有钱人品味不好的证明。”，荷兰社会的商业中产阶级（当时在欧洲其他地方还没有这种发达的形式）试图模仿他们更富裕的邻居，也要求郁金香。最初，这是一个地位的项目，是购买的原因，它是昂贵的。但与此同时，郁金香以其脆弱而著称，“如果不精心培育，郁金香几乎无法移植，甚至无法存活”。16世纪初，专业的郁金香种植者开始改进技术，在当地种植和生产郁金香，建立了一个繁荣的商业部门，一直持续到今天。

根据史密森公司 ，荷兰人得知郁金香可以从生长在母鳞茎上的种子或芽中生长。从种子中长出的鳞茎在开花前需要7到12年，但鳞茎本身可能在第二年开花。&“破碎的鳞茎”是一种带有条纹、多色图案的郁金香，而不是由花叶病毒株进化而来的单一纯色。这种变异是一种催化剂，导致对稀有的“坏球”郁金香的需求不断增长，而这正是最终导致市场价格居高不下的原因。

1634年，郁金香席卷荷兰。&荷兰人对拥有[郁金香球茎]的狂热如此之大，以致于该国的普通工业被忽视了，人们甚至连最低的糟粕也开始从事郁金香贸易。一个球茎的价值可能高达4000甚至5500英镑；弗洛林 -由于1630年的弗洛林是重量和质量不确定的金币，很难用美元准确估计今天的价值，但麦凯确实给了我们一些参考：除其他外，4；屯&一瓶啤酒要32弗罗林。大约是1008加仑啤酒，或者65桶啤酒。一桶清淡的啤酒大约要90美元，所以4桶啤酒大约要4850美元，1桶弗洛林大约要150美元。这意味着最好的郁金香价格超过75万美元（但许多郁金香的价格在5万至15万美元之间）。到了1636年，郁金香贸易的需求量非常大，以致于当地建立了出售郁金香的正规市场阿姆斯特丹证券交易所 在鹿特丹，哈莱姆和其他城镇。

就在那时，专业交易员（股票经纪人）参与了这一行动，每个人似乎都只是通过拥有一些这种稀有的灯泡来赚钱。事实上，当时的价格似乎只能上涨，“对郁金香的热情将永存”。人们开始用杠杆购买郁金香——利用保证金衍生品合约购买超出他们承受能力的东西。但一开始，信心就破灭了。到1637年底，物价开始下跌，再也没有回头。这种快速下降的很大一部分原因是人们赊购灯泡，希望在出售灯泡获利时偿还贷款。但一旦价格开始下跌，持有人就被迫清算——以任何价格出售灯泡，并在此过程中宣布破产。&几个月前，数百人开始怀疑这片土地上是否存在贫穷，他们突然发现自己拥有了一些球茎，没有人愿意购买，即使价格是他们付出的四分之一。 到1638年，郁金香球茎的价格又回到了它们的发源地。

关键要点

• 荷兰郁金香球茎市场泡沫是有史以来最著名的资产泡沫和崩溃之一。
• 泡沫鼎盛时期，郁金香的售价约为10000荷兰盾，相当于阿姆斯特丹大运河上一座豪宅的价值。
• 1593年郁金香被引入荷兰，气泡主要发生在1634年至1637年。
• 最近的学术界对郁金香的程度提出了质疑，认为它可能被夸大为贪婪和过度的寓言。

泡沫破裂了

到1637年底，泡沫破灭了。买家宣布他们无法支付之前商定的灯泡高价，市场崩溃。虽然这对国家经济来说不是毁灭性的事件，但它确实破坏了社会期望。这一事件摧毁了建立在信任、人们支付意愿和能力之上的关系。

根据史密森公司，荷兰加尔文主义者描绘了一幅夸张的经济毁灭景象，因为他们担心郁金香驱动的消费主义繁荣会导致社会衰退。他们坚持认为，如此巨大的财富是不虔诚的，这种信念一直延续到今天。

极端购买的现实例子

对郁金香的痴迷被称为；郁金香狂&几代人以来，它一直吸引着公众的想象力，并成为包括一本名为狂热郁金香作者：Deborah Moggach。根据民间传说，16世纪30年代，郁金香热潮席卷了荷兰社会的各个阶层回忆录非凡的大众错觉和疯狂的人群 他写道，“最富有的商人和最贫穷的烟囱清洁工都加入了郁金香之争，他们以高价购买灯泡，然后以更高的价格出售。”；

荷兰投机者在这些球茎上花了惊人的钱，但他们只生产了一周的花，许多公司成立的唯一目的是交易郁金香。然而，这项贸易在16世纪30年代末达到了高潮。

在17世纪，荷兰货币是盾，先于欧元的使用。根据聚焦-经济网 ，在泡沫的顶峰，郁金香的售价约为10000荷兰盾。16世纪30年代，1万盾的价格大致相当于阿姆斯特丹大运河上一座豪宅的价值。

荷兰图利普尔马尼亚真的存在吗？

1841年，作家查尔斯·麦凯发表了他的经典分析；非凡的大众错觉和人群的疯狂。 在其他现象中，麦凯（从未在荷兰居住或访问过）记录了资产价格泡沫——密西西比计划、南海泡沫和16世纪的图利马尼亚。正是通过麦凯关于这一主题的简短章节，它作为资产泡沫的范例得到了普及。

麦凯指出，受追捧的球茎，特别是稀有和美丽的球茎，以今天的美元价格确实卖了六位数——但实际上没有什么证据表明这种狂热像报道的那样普遍。政治经济学家彼得·加伯在20世纪80年代发表了一篇关于图利马尼亚的学术文章。首先，他指出，郁金香并不是唯一一个迅速崛起的品种。。。百合球茎最近以100万荷兰盾（按1987年的汇率计算为48万美元）的价格售出，这表明即使在现代世界，花卉也能获得极高的价格。此外，由于郁金香种植的时机，需求压力和供应之间总是有几年的滞后。在正常情况下，这不是问题，因为未来的消费提前一年或一年以上。由于1630年的价格上涨如此之快，而且在球茎已经种植了一年之后，种植者就没有机会根据价格增加产量。

经济学家厄尔·汤普森（Earl Thompson）实际上已经确定，由于这种生产滞后，而且种植者签订了法律合同，在稍后的日期出售郁金香（类似于期货合同），荷兰政府严格执行了这些合同，价格上涨的原因很简单，就是供应商不能满足所有的需求。事实上，新郁金香球茎的实际销售在整个时期都保持在正常水平。因此，汤普森得出结论说，“躁狂”是对合同义务中所包含要求的理性回应。汤普森利用合同中的具体收益数据，认为“郁金香球茎合同价格与理性经济模型所规定的价格非常接近……郁金香花期之前、期间和之后的郁金香合同价格似乎提供了“市场效率”的显著例证。”事实上，到1638年，郁金香的产量已经上升，以满足早些时候的需求——当时的需求已经减少，造成市场供应过剩，进一步压低了价格。

历史学家安妮·戈德加（Anne Goldgar）也写过郁金香热的文章，她同意汤普森的观点，对郁金香的“泡沫性”表示怀疑。戈德加认为，尽管郁金香热可能没有构成经济泡沫或投机泡沫，但由于其他原因，它对荷兰人造成了创伤。&“尽管金融危机影响的人很少，郁金香的冲击是相当大的。”事实上，她接着说，“郁金香泡沫”根本不是一种狂热（尽管有少数人确实为一些非常稀有的球茎支付了非常高的价格，也有少数人确实损失了很多钱）。取而代之的是，这个故事作为一个道德教训被纳入了公众的讨论中，即贪婪是有害的，追逐价格可能是危险的。它已经成为一个关于道德和市场的寓言，被用来提醒人们，什么涨了，什么跌了。此外，教会抓住这个故事作为对贪婪和贪婪的罪恶的警告-它不仅成为一个文化寓言，而且是一个宗教开场白 .