担保债券定义 编辑

什么是担保债券？

有担保债券是一种由发行人拥有的特定资产担保的债务投资。资产作为贷款的抵押品。如果发行人违约，资产的所有权将转移给债券持有人。

有担保债券也可以由债券发行用于融资的项目产生的收入流来担保。

理解担保债券

有担保债券被视为风险低于无担保债券，因为在发行人违约的情况下，有担保债券的投资者至少会获得部分投资补偿。

担保债券的种类包括抵押债券和设备信托证书 . 它们可以由财产、设备或收入流等资产作抵押。

关键要点

• 有担保债券在发行人拖欠付款时给予投资者某些抵押品的优先权。
• 公用事业和市政当局经常发行担保债券。
• 他们提供稍微少的兴趣，以换取他们更大的安全。

例如，抵押贷款支持证券（MBS）由借款人的房屋所有权和抵押贷款支付的收入流提供支持。如果发行人不及时支付利息和本金，投资者有权以标的资产作为还款。

如果抵押品在债券投资者持有时价值下降或无法出售，或者如果法律质疑推迟资产清算，则发生损失风险。

市政当局发行的有担保债券

市政当局通常发行有担保债券，这些债券由特定项目预期的收入作为担保。他们还可以发行无担保债券，称为一般债务债券，由城市或城镇的征税权支持。

有担保的债券不是无风险的。当抵押品转让给投资者时，存在价值下降或无法出售的风险。

在某些情况下，投资者对抵押品的要求在法庭上受到质疑。在应对法律挑战方面存在着固有的成本和延误。在这种情况和其他情况下，投资者可能会损失部分本金投资。

第一抵押贷款债券

拥有大量不动产和控股或其他资产的公司可以用这些资产作为抵押品发行抵押债券。

许多公用事业公司能够利用其大量的土地、发电厂和设备作为抵押物，以较低的成本获得贷款。因为这些债券的风险较小，所以它们的利率比无担保债券低。如果公司不能如期支付本金和利息，他们的债券持有人对标的财产享有优先求偿权。

第一抵押债券包含发行人至少一项财产的第一抵押。这使得债券持有人在违约的情况下对标的资产享有第一债权。

如果发行人有足够的现金，而不是出售标的资产，它可以使用现金偿还第一抵押贷款债券持有人之前。

设备信托证书

设备信托证书由易于运输或出售的资产作为后盾。设备的所有权由信托持有。

信托凭证一般用来提供现金购买设备或为业务融资的凭证。该公司定期向信托公司付款，信托公司向投资者支付本金和利息收入。当债务偿还时，资产的所有权从信托转移回公司。