金边债券定义 编辑

什么是金边债券？

严格地说，金边债券是美国政府发行的债务证券英格兰银行 以固定利率和到期日。然而，这一术语通常被非正式地用来描述任何违约风险非常低、回报率相应较低的债券。

金边债券的基础

金边债券一词最初是字面意思。英格兰银行代表英国王室发行的债券印在有镀金或镀金边的纸上。时至今日，短期金边债券仅用于指这些英国政府债券。

然而，“金边债券”已被用来形容投资级债券。也就是说，它们的违约风险非常低，投资者的回报率相对适中。它们被视为避险投资。

今天被称为金边债券的可能是财政稳定的政府和成熟的政府发行的蓝筹股公司 . 发行债券的政府或公司在特定时期内以固定利率向投资者借款。

被称为金边债券的债券应该是标准普尔（Standard&Poor's）和穆迪（Moody's）等信用评级机构指定的最高评级之一。由于金边债券的风险较低，其收益率远低于投机性较强的债券。这类债券通常是保守投资者投资组合的基石，而保守投资者的首要任务是保本。

关键要点

• 金边债券（Gilt-edged）是一个非正式术语，用于描述违约风险非常低、回报率相应较低或投资级别较低的任何债券。
• 金边投资被视为避风港，通常由政府或蓝筹股公司发行。
• 然而，像这样的安全债券仍然存在违约风险，不应与无风险资产混淆。

它有多金边？

即使是最蓝筹股的公司也会时不时遇到麻烦。研究国家经济研究局指出，在1873-1875年的铁路危机期间，36%的公司债券市场出现了违约。在2008-09金融危机 此外，几家实力雄厚的金融机构也遇到了麻烦，其中一些如雷曼兄弟（Lehman Brothers）破产。

然而，市政债券通常更接近于金边债券。报告 穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）表示，2016年全年仅有四起穆迪评级的市政违约，均与陷入财政困境的美国波多黎各联邦有关。

“金边”一词可能意味着安全，但感兴趣的投资者在买入前应始终检查评级。

穆迪的报告显示，截至2016年的十年中，市政违约和破产变得更加普遍，但仍然很少见。自2007年以来的五年市政违约率为0.15%，而整个研究期间（1970-2016年）的违约率为0.07%。这些数据包括穆迪评级的所有债券，而不仅仅是评级较高的债券。相比之下，全球企业违约率为6.92%。住房和医疗保健等竞争性企业的违约率最高。