配对交易定义 编辑

什么是配对交易？

配对交易是一种交易策略，涉及匹配多头头寸用一个空头头寸 在两个具有高度相关性的股票中。

了解配对交易

Pairs交易最早是在20世纪80年代中期由一组技术分析师研究人员引入的，他们受雇于跨国投资银行和金融服务公司摩根士丹利（Morgan Stanley）。pairs贸易策略使用统计和技术分析 寻找潜在的市场中性利润。

关键要点

• 成对交易是一种交易策略，涉及到在两个具有高度相关性的股票中匹配一个多头头寸和一个空头头寸。
• Pairs交易最早是在20世纪80年代中期由一组技术分析研究人员引入的。
• 成对交易策略基于两种证券的历史相关性；成对交易中的证券必须具有高度的正相关性，这是策略利润背后的主要驱动力。

市场中性策略是配对交易的一个关键方面。市场中性策略涉及两种不同证券的多头和空头头寸，且具有正收益相关性 . 这两个抵消头寸构成了对冲策略的基础，该策略寻求从正趋势或负趋势中获益。

成对交易策略基于两种证券的历史相关性。成对交易中的证券必须具有高度的正相关性，这是策略利润背后的主要驱动力。当交易者发现相关性差异时，最好采用配对交易策略。依赖于两种证券将保持特定相关性的历史概念，当这种相关性减弱时，可以部署成对交易。

当成对交易最终偏离时，只要投资者使用成对交易策略，他们就会寻求买入与市场多头头寸相匹配的美元表现不佳 卖空表现优异的证券。如果证券回归到其历史相关性，则从价格的趋同中获利。

结对贸易的利弊

当配对交易按预期进行时，投资者将获利；投资者还能够减轻交易过程中可能出现的潜在损失。当表现不佳的证券重获价值时，就会产生利润，而超越 证券价格下跌。净利润是这两个职位的总利润。

配对交易有几个限制。一是成对交易依赖于两种证券之间的高度统计相关性。大多数配对交易都要求相关系数为0.80，这可能很难确定。第二，虽然历史趋势可能是准确的，但过去的价格并不总是预示着未来的趋势。只需要0.80的相关性也可以降低预期结果的可能性。

结对交易示例

为了说明成对交易策略的潜在利润，考虑股票A和股票B，它们的相关性很高，为0.95。这两只股票短期内偏离了历史趋势相关性，相关性为0.50。

套利交易者介入，将一美元与表现不佳的股票a的多头仓位和表现出色的股票B的空头仓位相匹配。随着时间的推移，这些股票会聚并回到0.95的相关性。交易者从多头头寸中获利并平仓空头头寸 .