Question

情绪与价格

投资者和交易者都是反复变化的，尤其是在虚拟货币市场中，大多数投资者都是没有投资经验或者缺乏相关培训。这毫不奇怪，因为一旦涉及到钱，绝大多数投资者都是比较情绪化的，涉及到的钱越多，则情绪化会倾向越严重，也常常 做出错误的投资决策。很多投资虚拟货币的投资者投资期待着涨几十倍的惊喜，一旦发生小的波动会非常情绪化。专业投资者就是借助公众的情绪化反应赚取丰厚的利润的。尽管大多数投资者都明白情绪化会导致损失惨重，但大部分看起来并没有改变他们的行情。他们始终如一地低卖高买。缺口交易就是利用情绪化来买卖行为获利的。

什么是缺口

所谓缺口，是指在前一根蜡烛线的端点和后一根蜡烛线的端点之间存在着一个价格缺口。如图 3-1 所示，是一个向上跳空缺口，是在上升趋势中形成的缺口。在图示的上根蜡烛线上影线和下一根蜡烛线下影线之间，存在着一个缺口。如图 3-2，是下跌趋势中出现的一个缺口。从图中我们可以看出，在前一天蜡烛线的下影线和后一天蜡烛线的上影线之间存在着一个缺口。市场参与者应该顺着缺口形成的方向建立头寸，缺口还会演化成支撑区或阻挡区。

如果在上涨趋势中出现缺口，则意味着价格将进一步上升，将来市场价格回撤到到这个缺口时会形成支撑区。但是，如果市场回撤到这个缺口以下，说明市场抛售压力依然存在，先前上涨趋势就不成立了。如果市场在下跌趋势中，出现一个缺口，则市场会进一步下跌，以后市场价格上升到这个缺口时会遇到阻挡，形成压力。如果缺口被冲破，说明市场先前下跌趋势成立了或者结束了。

缺口出现的原因

价格缺口与消息密切相关。前一个交易日收盘后市场上的坏消息会常常导致低开缺口，市场上的好消息会导致高开缺口。缺口是投资者情绪会反应的指标，这些反应十分重要，因为投资者经常会处于恐慌的两极。我们就是利用这些情绪制定投资决策。

和股票市场不同的是，虚拟货币市场没有停市之说，也没有下班之说，只有建仓和平仓之说，24 小时不间断在交易。股票市场在开盘之前一般会有竞价之类的，中央银行或公司在闭市之期间有什么信息，往往会在竞价之时出现大幅度的高开或低开的现象。可在虚拟货币投资市场中，每晚 0:00 的价格是当天的开盘价，23:59:59 是昨天的收盘价，在 1 秒之间出现传统市场上标准的缺口就太可能的。所以，在本书中，高开或低开只是两根蜡烛线实体之间，并不包含上下影线。

如图 3-3 实体所示，此图所示缺口一般的技术分析书中有点区别，因为它们只是仅仅两根蜡烛线实体之间出现缺口，各自的影线甚至上穿或下探至彼此的实体部分。因因此，在传统意义上这不是标准的缺口。但是在虚拟货币投资市场中，这算是一个标准的缺口。如图所示，在缺口出现后市场行情依然处于上涨趋势中。

图 3-4 实例所示颇为精彩，市场上涨趋势开始于多头吞噬形态，随后连续出现 3 个缺口，一口气呵成，没有拖泥带水。我们可以看到，这三个缺口也只是蜡烛线实体之间出现缺口，不包括上下影线。需要特别注意的是，向上跳空缺口只在要上涨趋势中出现才可以建仓做多。如果在下跌趋势中出现向上跳空，建议不要轻举妄动。

如图 3-5 实例所示，在缺口出现之前，市场处于强势下跌趋势中，几乎是一个阶级一个阶梯下跌，空方依然占绝对优势，主导着市场发展。在这样的情况下出现这样的向上跳空缺口，很快就被填补回来，几乎没有什么压力。也许大家还在纳闷着，这是为什么呢？因为虚拟货币市场中属于高度控盘，在股市中还有几路资金势力，可在这里一个币大多只有一个势力，只有他达到了盈利目标，就可以不管市场价格，反正也没有犯法，没有所谓的内幕操作等等。

图 3-6 实例所示，市场自 4 月 26 号的看跌吞噬形态开始，就在一个强势下跌之中，下跌幅度高达 30%。在下跌过程中出现了锤子线形态，有效制止了市场进一步往下走。仅仅出现一个锤子线并不能说明市场趋势的变化，可接着出现一个向上跳空的缺口，充分说明了牛方暂时已经夺取了市场的控制权。我们再往后面看，在第一个缺口之后市场曾经两次回撤到缺口附近，可最终收盘价都高于缺口，表明缺口 1 形成的支撑位良好。抛售压力得到暂时的缓解。缺口 2 出现后市场再次往上冲击，最终没能冲破看跌吞噬形态处的阻挡位，又调头向下。

在虚拟货币市场中，如果市场已经走过了清晰可见的上涨趋势后再出现向下跳空缺口，请尽快平仓，不管出现多少个向下跳空缺口，都不要认为底部已经到来，永远没有底。如图 3-7，缺口出现之前市场已经走出了一段清晰可见的上涨趋势，然后现现停顿后出现向下缺口，应该马上平仓，不要包着任何幻想。

至此为止，我们一直在讨论缺口是持续形态，研究的重点是，怎么样利用缺口做支撑区或者阻挡区。其实缺口还有其他的用途，一个缺口可能是构成一个极有意义的向上突破信号，特别是这个缺口出现在市场行情在比较低的区域且处于横整的时候。如图 3-8 实例所示体现了上述的原理。瑞波币在 2016 年 6 月开始后，价格波动就处于在一个非常狭小的空间里。在 6 月 15 日，市场形成了一个向上的小缺口，次日的交易验证了这个缺口的有效性——走出一个长绿色实体。

在通道中冲浪

要想在通道中冲浪，必须先发现市场中的趋势。在具体讲该办法的细节之前。先来讲关于趋势的一些内容和如何发现趋势。

什么是趋势

趋势是方向的一种称呼。市场趋势可能是向上的，也可能是向下的，或者横盘整理。当市场走势在某一段较长时间内朝着同一个方面运动，我们可以称之趋势。在某个时间范围内的下跌趋势可能是较大上升趋势中的一部分。也就是说，趋势是与时间相关的一个概念。比如现在比特币从 2015 年 8 月开始是处在大的上升趋势中，有的投资者曾经认为 2015 年 11 月 5 号开始比特币开始狂跌，此时，如果投资者不能不知道市场的大趋势，就很可能看到几天的下跌就已经市场趋势已经发生逆转，匆匆去做空。总的来说趋势是由时间 跨度来决定的。

如果你是长期投资者，那么你就不用那么关心这几天或几个星期的价格，因为你的时间跨度为 3 个月半年甚至 1 年。虚拟货币投资市场中，除了比特币以外，其他的山寨币不建议持仓 1 年的时间。对于长期投资者，更加关注市场长期价格，因为他愿意得到长期投资的好处。要想做到这一点，必须忽略中短期的趋势，忽略短期消息的影响，还要把握好长期趋势。

但是有的投资者只希望用一部分资金用于长期投资，一部分资金做短线，二者能兼顾吗？当然可以，但是你必须严格遵守纪律，明确自己的目标。没有任何投资策略或者交易规则告诉我们，一个人只能关注一种投资或一个投资产品。

在所有的投资者类型中，最极端的是日内交易者，他们并不关心后几天发生的事，更不关心一个星期后发生的事，他们只对今天内的消息感兴趣。他们是所关注的时间跨度是所有投资者类型最短的。对于日内交易者，他们会在当日交易结束时平仓出来，即使是连续几天的持仓都是一件很漫长的事。因此，某些投资决策对于他们来说是正确，可以对长期投资者来说不一定是正确的。

图 3-9、3-10 和 3-11 给出不同时间跨度的比特币趋势。对于不同类型的投资者，对市趋势有不同的看法，每种办法不是没有缺点的，都有自己的局限性。不过，所有的投资者应该非常关注市场趋势，不管是长期的还是短期的。因为趋势能给投资者带来丰厚的利润。还要清楚趋势何时开始和如何确认。

一旦投资者确认了市场的趋势而且也得到了市场的验证，那么该投资者会赚取丰厚的利润，这是不容置疑的。市场上已经开发出太多这样的工具，在本书的第三部分也会详细讲到这些工具，因此在这里简单提几个。

支撑位

支撑位是指市场可能会止其价格下降的价格或价格的范围，也就是说价格下跌到一个价格或价格范围时被有效志支撑住了，没有再往下突破。当支撑位向上和移动时，就有可能确立新的支撑位。如果投资者知道市场趋势是向上的，也知道支撑位，就可以在支撑位买入，不断持有。

不同的人会采取不同的办法确认支撑位和阻力位，有的办法非常有效，有的差人强意。我个人比较喜欢用趋势线确立支撑位和阻力位。如图 3-11 所示，价格多次向下试探支撑线，随后市场价格都回升，这时大学可以在支撑位买入，让利润奔跑。直到价格有效突破支撑线后，才转化为阻力线。

阻力位

阻力位又称压力位，是指市场价格上涨到某价位附近停止上涨或出现回落，阻止或暂时阻止了价格进一步上涨的价格所在位。一般来说，在虚拟货币投资市场中不建议在下跌的趋势中操作，对于在上涨过程中遇到阻力位时可以等价格回落到支撑位买入。如果是比特币，可以选择在阻力位附近做空。

如图 3-13,市场价格曾经多次对阻力线进行试探，都没有成功。说明了该阻力线的有效性。当市场价格有效突破后该阻力后，在突破处就形成了支撑位

在通道中通浪，必须知道市场当前是什么于什么样的趋势之中。如果市场是处于上涨趋势中，且拿好支撑位之后，可在支撑位买入，让利润奔跑。如果当前市场处于下跌趋势中，除了操作合约之外，其他的一概不建议操作。