量化基础--新手入门
- [新手入门] 什么是量化投资?
- [新手入门]什么是量化策略
- [新手入门]量化投资与传统投资的区别
- 量化选股之多因子选股模型
- 量化择时--择时的原则
- 量化择时--双均线(MA)、DMA、TRIX、MACD 择时
- 量化择时--PE 择时
- 量化评估--年化收益、最大回撤、阿尔法、贝塔、夏普比率解释
- 果仁量化免费视频教程汇总 最近更新日 2017-10-25
- 【果仁策略】新手跟随策略教程及注意事项
- 果仁网常见问题合集
量化进阶--自定义指标
量化高级--策略与应用
- 【量化策略研究】雪球蛋卷二八轮动
- 彼得 - 林奇 策略
- 海龟策略
- 约翰 - 邓普顿 策略
- 【量化策略研究】均值回归入门
- 高股息策略
- 【趋势分析】如何快速查找个股、A 股指数各指标的数据及相关性
- 实时选股功能介绍
- 智能调优--策略调优之神器
- 果仁【实盘管家+交易助手】升级,让你量化实盘如虎添翼
- 股票池应用示例
量化高手--牛人分享
- [量化必读 ]物理学博士带给你的一种 更有效的择时方法
- 什么是 α、β收益,量化投资的策略创建与分析
- 量化策略学习与反思
- 阿尔法对冲策略:拒坐 过山车 追求绝对收益
- 从科学和哲学角度漫谈 没有逻辑的策略 的该怎么相信
- 木白说量化一.因子月度收益解迷(上):选出下月最牛因子
- 欢喜带你挑策略、玩策略(一)
- 对于果仁策略中择时的一点心得
果仁选股策略--FAQ
【量化策略研究】雪球蛋卷二八轮动
前言
今年雪球旗下的蛋卷基金推出了蛋卷二八轮动的一系列基金,相信很多投资初学者都很好奇,为什么要叫二八轮动,怎么轮动,何时轮动。下面将对这些问题一一解答,并教大家如何在果仁网上做出自己的二八轮动策略。
原理
二八轮动本质上来讲是一个动量效应的量化模型。所谓动量效应,就是相信近期表现好的标的在未来一定时间将持续良好的表现,用通俗的话来讲就是“追涨杀跌”,与之对应的就是反转效应,此处不做详细介绍,有兴趣的可以百度一下。二八轮动就是在备选的标的中选出近期表现强势的进行投资。
那么该如何选择标的物呢,一般来讲,最好是选择两种差异较大的标的物,如果两者的走势相同,那么在这些标的物间的轮动就不能收到应有的效果。二八轮动中就选择了沪深 300 以及中证 500 两个指数进行轮动,因为沪深 300 主要包含市场上的蓝筹股,而中证 500 主要包含了市场上的中小盘股票。蓝筹股与中小盘股票在市场上的数量比接近于 2:8,这也就是二八轮动名字的由来。那么,为什么要使用沪深 300 以及中证 500 两个指数呢?第一,这两个指数基本囊括了 A 股市值排名前 800 的股票,很具有代表性。第二,中国 A 股的风格很明显,时而喜欢炒作蓝筹股,时而喜欢炒作中小盘股,将这两者包括进来基本上就不会错过大波的牛市行情。
在实际操作中,我们以标的物的 20 日涨幅作为近期表现的风向标,总是买入备选标的中 20 日涨幅较高的标的。
实施方案
下图简单明了地解释了二八轮动的实施方法, 备选标的物为沪深 300 和中证 500,两者中选择较强势者(20 日涨幅较高),在两者都不强势(20 日涨幅均小于 0)时,选用国债指数进行投资 。
我们先用果仁网的“历史查询”查看分析下沪深 300 和中证 500 的 20 日涨幅走势图(如下图 1)
图 1 二八轮动图解
果仁网实现方法
第一步、建一个 基金池 ,在基金池中包含沪深 300,中证 500 以及国债指数(000300I,399905I,000012I)(如下图 2)
图 2 建立基金池
第二步、建一个 自定义指标 ,该指标返回各基金的 20 日涨幅,特别地,对于国债指数,该指标永远返回 0。自定义指标定义如下:
if(ticker()='000012I',0,20 日涨幅)
图 3 编辑自定义指标
第三步、添加排名条件,将上一步建立的自定义指标添加到排名条件,在所有标的中选择指标值最高的指数。
图 4 添加排名条件
第四步、交易模型设置,使用 交易模型 I,持有 1 只基金,备选基金为 0,调仓周期为 1~2 天(为了降低换手率也可以设置为 3~5 天)。
图 5 交易模型设置
第五步、设置回测区间,本例中选择了从 2010 年到目前为止,点击回测即可看到按照该策略的回测结果。如下图所示:
策略链接: 蛋卷二八轮动
小结
蛋卷二八轮动是典型的趋势策略,因此该策略的特点也非常鲜明。简单来说,就是“ 三年不开张,开张吃三年” ,该策略能较好地跟随大行情得到超额回报,也能有效规避大熊市。但是对于震荡市来说,该策略会频繁地切换基金,实际上则意义不大,雪球上的 张翼轸 曾经对此提过改进方法,就是提高调仓周期,降低换手率以降低策略对市场的敏感度。下表列出了调仓周期分别为 1~5 天的策略年化收益和年度收益:
调仓周期/交易日 | 复合年化收益(2010 年至今)/% | 年度收益/% | ||||||
10 年 | 11 年 | 12 年 | 13 年 | 14 年 | 15 年 | 16 年 | ||
1 | 11.73 | -1.76 | -3.34 | -4.45 | -6.67 | 64.91 | 69.91 | -4.67 |
2 | 15.82 | -4.63 | -2.02 | 7.87 | -1.12 | 69.47 | 72.92 | -2.44 |
3 | 8.27 | -3.88 | -2.49 | 1.08 | -4.73 | 59.24 | 33.45 | -5.33 |
4 | 11.59 | -9.53 | -6.84 | 19.36 | -3.70 | 68.06 | 47.90 | -7.99 |
5 | 3.83 | -11.35 | -7.35 | 2.52 | -10.08 | 58.54 | 18.15 | -3.60 |
可以发现,蛋卷二八轮动策略的收益受调仓周期的影响较大,而且年化收益与调仓周期的关系是一个非线性的关系,原因可能是调仓周期变长虽然能降低换手率,但是也使策略承担了更多的风险,当市场整体下跌时反馈较慢,对比 5 日调仓与其他几种情况在 15 年的收益不难得出这个结论。另外一个问题就是,在市场大环境不好的情况下大概率亏损(此策略在 10、11、13、16 年均为亏损),投资人很可能由于止损等原因导致错过牛市抄底的机会,执行此策略耐心比技巧更重要。
更多策略:
海龟策略详情见: 海龟策略
林奇策略详情见: 彼得 ·林奇 -10 天-20 只股票
邓普顿策略详情见: 约翰 ·邓普顿 -20 只-10 天
如果你对这篇内容有疑问,欢迎到本站社区发帖提问 参与讨论,获取更多帮助,或者扫码二维码加入 Web 技术交流群。
绑定邮箱获取回复消息
由于您还没有绑定你的真实邮箱,如果其他用户或者作者回复了您的评论,将不能在第一时间通知您!
发布评论